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Negative Volume Index (Indice de volumes négatifs)
Le Negative Volume Index (NVI) établit un rapport entre la baisse des volumes et les variations de prix sur une valeur. Quand les volumes décroissent par rapport à la séance précédente, le NVI est ajusté du montant en pourcentage de la variation sur les prix de la valeur.
Si (V < (ref(V,-1)) alors
NVI = I + (((C - ref(C,-1) / ref(C,-1)))
Si (V >= ref(V,-1)) alors
NVI = I
où:
C = Prix de clôture du jour
ref(C,-1) = Prix de clôture de la veille
I = Negative Volume Index de la veille
NVI = Negative Volume Index du jour
V = Volumes du jour
ref(V,-1) = Volumes de la veille
Le NVI est construit de façon à n’afficher de changement que sur les journées où les volumes baissent par rapport aux jours précédents. Etant donné que des prix qui tombent sont habituellement associés à des volumes qui baissent, le NVI sera habituellement sur une tendance baissière.
Voir page pour plus d’informations sur la façon de tracer les indicateurs. Pour plus d’informations sur les paramètres du NVI.
Interprétation
L’interprétation du NVI fait l’hypothèse que les jours où les volumes s’accroissent, les investisseurs non sophistiqués qui vont avec la foule sont sur le marché. A l’inverse, les jours où les volumes décroissent, c’est la "smart money", les investisseurs initiés, qui sont sur le marché. Ainsi, les changements qui apparaissent sur le NVI (rappelez-vous que le NVI ne change que les jours où les volumes s’affichent à la baisse) nous dévoilent ce que fait la "smart money".
Dans son livre Stock Market Logic, Norman Fosback écrit que les chances pour que nous soyons sur un marché haussier sont de 95% quand le NVI du Dow-Jones est au-dessus de sa moyenne mobile à 1 an.
Astuce
Un exemple d’indicateur personnalisé (Voir page) montre comment calculer le Negative Volume Index.